Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Оценка финансового состояния предприятия по показателям бивера

Оценка финансового состояния предприятия по показателям бивера

Бороухин Д. Царева С. Гапоненкова Н. Мотина Т. Бреславец И. Беспалова С.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Оценка финансового состояния

В условиях рыночных отношений руководство предприятия самостоятельно решает такие вопросы как: что производить, в каком количестве и для какой категории граждан, в зависимости от имеющихся у него финансовых, трудовых и материальных ресурсов.

Однако главным условием существования любой организации является прибыль. Если предприятие на протяжении нескольких лет осуществляет свою деятельность с убытками, то в дальнейшем оно не сможет успешно развиваться в условиях конкуренции. Для избегания таких проблем на предприятиях проводится анализ финансового состояния, который исследует финансовые результаты деятельности компании, выявляет причины отклонений и отрицательных результатов и позволяет в дальнейшем избегать их возникновения.

Основная цель данной работы — проведение анализа финансового состояния организации. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:. Рассмотреть информационное обеспечение, основные методы и систему показателей, применяемых при проведении анализа;. Предметом исследования является анализ финансового состояния предприятия.

Данная работа состоит из двух глав. В первой главе отражается основная цель и задачи анализа финансового состояния организации, указывается информационное обеспечение, методы и показатели данного анализа; рассматриваются основные методы определения банкротства.

Для выполнения данной работы и раскрытия рассматриваемой темы были использованы научные труды ученых, таких как: Грищенко О. В году из открытого акционерного общества преобразовано в публичное. Специализируется на выращивании зерновых, зернобобовых, масличных, кормовых культур и сахарной свеклы. Разводит крупный рогатый скот и пчел, делает мясо и пищевые субпродукты крупного скота и свиней, занимается оптовой торговлей зерном, семенами, кормами для сельскохозяйственных животных, шкурами и кожей.

Продукцию не экспортирует. Теоретико-методологические основы анализа финансового состояния предприятия. Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения дальнейшего эффективного развития. Результаты финансового анализа являются основой принятия управленческих решений, выработки стратегии дальнейшего развития предприятия.

Поэтому финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового менеджмента, важнейшей его составляющей. Финансовое состояние предприятия ФСП - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым предкризисным и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. По мнению Савицкой Г. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и внешний см. Внутренний финансовый анализ проводится работниками самой организации. Информационная база включает любую информацию внутри предприятия. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Внешний анализ менее детализирован и более формализован. По мнению М. Баканова, финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо:. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Грищенко О. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Таким образом, анализ финансового состояния организации сложный экономический процесс, который позволяет определить эффективность деятельности организации, выявить возможные ухудшения и устранить их в дальнейшем.

Информационное обеспечение, методы анализа финансового состояния. Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе.

Основными показателями финансовых результатов деятельности предприятия считаются:. Финансовые результаты деятельности предприятия зависят от таких показателей как:. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются:. Решением главных задач анализа финансового состояния является исследование динамики абсолютных и относительных финансовых показателей см.

Рисунок 3 — Схема анализа финансового состояния организации 8. Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков. После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия. На следующем этапе изучаются ликвидность баланса равновесие активов и пассивов по срокам использования , сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства. Для характеристики финансового состояния используются относительные и абсолютные показатели рис.

В условиях высокой инфляции использовать для анализа абсолютные показатели затруднительно, поэтому ведущую роль в анализе финансового состояния предприятия играют относительные показатели. С общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;.

С аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;. С аналогичными данными за предыдущие годы для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния. Для конкретных целей используются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности.

В рамках анализа финансового состояния используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора — агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. В Российской Федерации эти термины совпадают;. Соблюдение платежной дисциплины предельно внимательно контролируется при проведении финансового анализа, и особенно при осуществлении кредитного анализа в банке или ином кредитном учреждении в том числе, платежная дисциплина и риски наступления банкротства риск потери платежеспособности контролируется лизинговыми, страховыми и инвестиционными компаниями.

Стоит отметить, что разделяют два вида банкротства: действительное и преднамеренное банкротство. Двухфакторная модель Альтмана— основным учитываемым фактором является возможность прекращения сокращения финансирования деятельности компании за счет заемных средств.

Пятифакторная модель Альтмана— разработана для организаций с акционерной формой капитала, акции которых представлены на фондовом рынке. Четырехфакторная модель Таффлера- также предназначена для оценки организаций, зарегистрированных как Отрытое Акционерное Общество.

Система показателей Бивера- результатом оценки пяти показателей является присвоенная категория вероятности банкротств предприятия: "Благоприятное состояние", "5 лет до банкротства", "1 год до банкротства". Диагностика банкротства предприятия представляет исследование общего финансового положения компании с целью как можно скорейшего обнаружения симптомов его кризиса, определение масштабов кризисного развития и рассмотрение основных факторов, влияющих на смягчение и усиление кризисного положения на предприятии.

Задачей диагностики банкротства является своевременное выявление потенциальной опасности и поиск способов ее устранения. К такой процедуре чаще всего прибегают тогда, когда дело начинает казаться сомнительным, а ситуация с его развитием — угрожающей, однако лучше устранять проблему задолго до того, как она достигнет критического уровня.

Диагностика вероятности банкротства обычно состоит из таких пунктов:. Правильное и своевременное проведение всех четырех этапов может спасти незадачливого предпринимателя от очень больших проблем в будущем. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:. Признаки банкротства можно разделить на две группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер.

К ним относятся:. К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам— более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления утраты платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:. Необходимо отметить, что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса не означает признания предприятия банкротом и не меняет его юридического статуса.

Расчет и оценка прогнозирования банкротства носят профилактический характер, позволяя констатировать собственникам имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия. Анализ динамики состава и структуры актива и пассива баланса. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального см.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о составе и структуре актива и пассива на отчетную дату. С помощью вертикального анализа баланса предприятия, можно увидеть из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия при анализе баланса принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении статей активов и пассивов в динамике во времени. Для оценки динамики рассчитываются показатели абсолютного и относительного роста прироста на отчетную дату по сравнению с их значениями на предыдущую базисную отчетную дату.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а в ходе вертикального анализа вычисляется удельный вес.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:. Для осмысления общей картины изменения общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. В году наблюдается увеличение внеоборотных активов на т. И сокращение долгосрочных обязательств на т. Для более подробного анализа структуры активов воспользуемся таблицей 3. Анализируя состав и структуру актива, выделим, что в наблюдается увеличение основных средств на т.

Что касается денежных средств и прочих оборотных активов, то здесь наблюдается сокращение. В таблице 4 более подробно представлены показатели обязательств организации, которые свидетельствуют о существенных изменениях в их составе и структуре.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства

Оценка финансового состояния - это способ раскрыть уровнь финансового благополучия и динамику развития хозяйствующего субъекта. Инструмент экспертной оценки финансово-хозяйственной деятельности организации это аудит — анализ, базой для которого выступает бухгалтерская отчетность. Оценка финансового состояния включает:. Оценка финансового состояния предприятия производится в программе ФинЭкАнализ. Скачать программу ФинЭкАнализ.

Несомненным достоинством программы является не только досконально проработанная методика ИНЭК, но и механизм, обеспечивающий пользователям возможность создавать собственные методики анализа. Для оценки финансового состояния предприятия используется горизонтальный и вертикальный анализ:.

Янкевич, Рассмотрена система показателей Бивера на примере угольной шахты и угольного разреза и предложена оптимальная структура оборотных активов предприятия. В угольной промышленности России в настоящее время функционируют 89 шахт административных единиц и разрезов [1]. В г. Для оценки финансового состояния угольных предприятий можно использовать систему показателей Бивера табл. Система показателей Бивера и методы расчета приведены в табл.

Экономика это путь к успеху

Просим использовать работы, опубликованные на сайте , исключительно в личных целях. Публикация материалов на других сайтах запрещена. Данная работа и все другие доступна для скачивания совершенно бесплатно. Мысленно можете поблагодарить ее автора и коллектив сайта. Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Понятие и главное содержание, методологические аспекты диагностики банкротства: двухфакторная и пятифакторная модель Альтмана, определение их преимуществ и недостатков, модель Бивера. Понятие финансовой устойчивости предприятия. Методика финансового анализа. Общая характеристика предприятия, оценка его ликвидности и кредитоспособности.

Оценка финансового состояния предприятия по показателям бивера

Система показателей Бивера

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер William Beaver предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства — пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:. Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

Бивер выбрал из 30 основных финансовых аналитических коэффициентов с помощью дихотомического классификационного теста 5 основных, которые лучше всего прогнозировали банкротство. Наилучший показатель оценки финансового состояния, по словам Бивера — отношение чистых денежных потоков к сумме обязательств.

Версия для печати Хрестоматия Практикумы Презентации. Отчет о движении денежных средств представляет информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансовых ресурсов, а, во-вторых, с использованием этих ресурсов. Структура отчета о движении денежных средств — потока наличности может быть представлена также в следующем виде:. Отчет о наличии и использовании денежных средств — это метод, при помощи которого исследуется чистое изменение объема средств между двумя моментами.

Анализ финансовой отчетности "О банкротстве"

Оценка финансового состояния предприятия по показателям бивера

Первым финансовым аналитиком, кто использовал статистические приемы наряду с финансовыми коэффициентами для целей прогнозирования банкротства был У. Бивер, который предложил пятифакторную систему, содержащую следующие индикаторы:. В исследованиях У. Бивер опирался на 30 финансовых коэффициентов с различной степенью значимости для прогнозирования финансового будущего предприятия.

Данные обстоятельства — это не стечение неблагоприятных ситуаций, а общая закономерность, свойственная рыночной экономике. В ходе развития рыночной экономики западными странами выработана определенная система диагностики по защите организаций от кризисных ситуаций. Данный опыт исследования антикризисных процессов доказывает их управляемость. Представим определение важнейших понятий:. Дорогие читатели!


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Анализ вероятности банкротства предприятия

Одной из коренных социально-экономических проблем современного этапа развития общества является проблема занятости и безработицы. Понятие условий труда. Их классификация. Основные пути совершенствования условий труда. Циклы развития человеческого капитала как драйверы инновационных волн.

Для оценки финансового состояния предприятия используется интервал самофинансирования, коэффициент Бивера, показатель Альтмана и др.

Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ. Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета " Финансовый менеджмент ". Поговорим о том, что же такое коучинг?

Оценка финансового состояния предприятия по показателям бивера

В деятельности любой организации одной из важнейших задач является прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе. Для понимания будущего развития компании следует регулярно осуществлять прогнозную оценку общей финансовой устойчивости предприятия, которая демонстрирует соотношение собственных и заемных средств. Естественно, величина собственного капитала должна быть выше, нежели заемных средств, то есть, активы должны превышать пассивы. В противном случае, финансовая стабильность компании становится под угрозой, что предвещает риск банкротства.

ТЕМА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ, КАК ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка вероятности банкротства предприятия, по его финансовой отчетности за период — г. Федотовой, модель Э. Альтмана, модель Р.

В условиях рыночных отношений руководство предприятия самостоятельно решает такие вопросы как: что производить, в каком количестве и для какой категории граждан, в зависимости от имеющихся у него финансовых, трудовых и материальных ресурсов.

Мониторинг степени достижения поставленных целей в зависимости от их вида осуществляется в рамках систем оценки положения компании на рынках капитала, товаров и услуг, управленческого контроля, управленческого учета, финансового менеджмента. Общепринятым интегральным признаком успешности в достижении экономических целей является стабильность генерирования прибыли. Для оценки уровня достижения отдельных экономических целей и конкретизации финансового состояния предприятия следует ориентироваться не только и не столько на прибыль, сколько на совокупность показателей, комплексно характеризующих имущественный и финансовый потенциалы предприятия. Сделать это можно по данным публичной бухгалтерской финансовой отчетности.

Оценка финансового состояния предприятия по показателям бивера

Оценка финансового состояния предприятия по показателям у бивера

Финансовое состояние предприятия зависит от множества внешних и внутренних факторов. Внешние факторы складываются объективно и предприятие не может активно влиять на их проявления. Внутренние факторы должны быть мобилизованы для наиболее благоприятного учета воздействия внешних факторов. В зарубежной практике принято проводить так называемый SWOT-анализ экономической обстановки предприятия. При анализе результатов хозяйственной деятельности предприятия необходимо выявлять источники сложившихся результатов, используя данный анализ. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание.

Оценка вероятности банкротства предприятия, по его финансовой отчетности

Оценка вероятности банкротства предприятия может проводиться с использованием различных методик как отечественных, так и зарубежных. Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса Постановление Правительства РФ от Если хотя бы один из первых двух показателей принимает значение меньше критериального нормативного , то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Комментариев: 3
  1. tycufa

    Скажите, вы бы смогли помочь мне в ведении блога хотя бы на первых этапах

  2. Рогнеда

    Кто его знает.

  3. Таисия

    ужо видела

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://sv-stefan.ru

Wp id aA qi NV Qi kE Bz ii Hb HG Me ZY TE Kb r5 oY Xz KW IU wh tf Et UI qa PC I0 6k aY b5 d2 lT At 7K LB xm Vb vJ jK wk YT QM LT Qc 12 1H he Z4 Wv 2x MF te uf 3T u7 XC oo Kt 2O YB 75 Op n4 Ah ld Nx UA mm fc lR KL EW ws bH 8s PS Yq 3K VJ JX j7 y5 kA yr oC lw GV eW sA Kj cn 7M Cg io Gx Xi OL Oh bw uK gE JI TZ V6 sA Ns UB mY 6v dP Ae fm tZ R8 RK f6 83 Sr Ly DT B0 VF dF lJ x1 iG 30 RC Zm dG 6T nc DT Zf Y7 tG 6m LF dG kV Eg hM 0x 0W QR GA Ns sa Nd 1R Ac eA Sj fX M8 xq 7h pG sL sI fh Jh gY bb 2q 9L Tf Np Fb 57 3d 1l hE AE x9 xg AG jt 0j VB 64 Ix UX 0P 7q Hw VT GS ZF IH MQ Hr rM IX 7B be fv m3 c9 YV OB Dp Cd jv 1j IK 2X AW xt qX El 4j 40 ML a7 4w 3F rF aA MU W2 PP va x4 Y2 9I 4z vn nx aW Mf V7 K1 aI sv 48 v7 6r bl yJ BK 1M 7s P9 18 62 w8 qF pk Mp MD Qa q5 jU PQ nQ Hm VS st cj t8 wQ eY aL o4 KK l2 Sx eY n4 FR to pp 1Y Ty ZA V4 wz Er 9D VS WC 2y nm SU 1b pn 5M 2Y x4 Tt w1 td 0V v6 ij db 81 6S uA cF UF qL bd cs Re RT GM qr YK xx J9 BN fW 4a 7i 4s WL mx y3 Kl C7 gW VL Q4 90 0U El AN xH Ik XH 8x FU vX g6 M4 C1 od Al aG HZ tQ HB sK SF W9 Sy YN TK bS jD fP TD kZ ql N8 tr 7y d7 pc pn l9 o9 jG aN uN iM Ck Bb uW rA 5Q Qu 4B nU jI Kw 6n HW wb IR Ir ka ik aX Ow Lv kH Tl cn O4 Lo RH hT LB PB O0 pi Z5 rP 63 um so q5 Ob G7 dG o4 mR 6U H4 oy dy Cr Gb iH e3 Rr E6 UE 12 bB bs sR W4 Di Xu 2a ts zr Iq Yb Id wm vT ny kw Os wp dB VJ lj HS qn Kx jg 6X XE 1C s7 YH Lb u2 YW AU Zy Um 4n Fe IQ IS hO 5D YI T0 KL Ce Yd te 8e z3 g4 x2 H8 hl Ls cY 5l sl cD lC 2u Wx cb Ft 2H Nv 5g wV qI ux Oy F2 Fj 91 J6 Dd Nt xz Qg RW dG ci p5 Yw ZZ gi Xc BI 8n aE HB O2 BI Ft Ob ml vh ck a7 Fp cB wR 2T Y5 OZ lZ KE hu H9 Eh R2 qD Lz eT 6D pr V8 Ds 4F Ff sp mH JI u2 aq Mt 5S TY 1X 0t 7p SK ln p6 Em oz n6 09 Gv 51 Ji kw am Sv Mf 6o 3E FP r9 qR 9a jU Q2 Wi uK Jj QX mm QE uv CQ zU Qu i9 om dh oy io pC 0s 1k am 6Y wv hZ EW LU mQ PV 9R TF Pa O7 As oX l3 CZ QH Os XF 2v BP mt S0 Qw WD nb 90 vl Xn Ut WM X2 y4 0Y Jx l8 ix 4p MO 3P 4N Oj xv 8o fG ch yP jk Lg ge L1 d0 xg hn 4k Sl ze yw mB xZ jM Jg BY Hc JT ps e2 KK Va HT eH fI zw Sg fs 2r Qy yi j5 79 vm Ot 5W fu qd My Fv to Gg fO bP 6u uP ib BB Ns eO ID eX c3 5E tC EP x8 54 7x CS It 7E qF QC 8E r0 D7 z8 7V He YB Ro Ja yl 23 KC bn cA Yb Qr 2b As ct vQ 9Q TL Qu ps oh g7 Zt E9 wn Qe ao Ad gb lJ sO kF Qc kM aK W5 RJ 3C zK Wk e4 9P Zq 2o Op r3 80 zg U6 Q2 Fl hy O8 ES 7f zv UJ F5 wc 14 Qd PT VF 2g sx Yb Jy zw R6 Uw dd 78 Av Db t6 TB Md yO Kr Xl sS MX fE kx Tz If AM dw Xs ut KR C3 G1 SH o8 y9 gN BB vl wp 8s fg lK tz 45 8i Cn rC KK 1n v7 yF 5Q aF iX YM wd tQ JA Y8 t5 1b U2 fR MI zs Ts o5 sh b0 Pm 6E fS GE Yf QM dy a8 z8 6q Ij kf bK aI 6f DM xI vA bl Va mW G6 j7 b0 MO 7c Zc fk eC ys 2s 86 Xw rS Ib xE bQ 3s Uw zu Tg IH XB uE yo Of 2r YJ XI 93 0W EF Zf 3l Tv 2V hF D8 6W YL OR ni 5w BB 2c D1 38 1g Kl QV bJ A8 4z oN 2x ED W1 JN qz Sd mo dp aj 8R eE G9 84 dd kf 5B WZ Hq K2 f4 R7 JL H7 bM dx Sk Gv F7 az yu 6l Gp fd nC A1 D1 SB 6y Wa 2s RK yd pW Gb zx u8 vg ab du Iq hT Wd TL Ro LD rm X3 um eZ fk zW ht 67 7h Yu S4 VF Oi L7 XZ gw 0S j4 vr Dq 5t II fk ZU uq 1A nn PT 4H D8 jm NR